Las ganancias de Charles Schwab superan las estimaciones, pero los depósitos bancarios vuelven a caer

Los depósitos bancarios de Schwab, que habían sido motivo de preocupación para los inversores, volvieron a caer hasta 284,4 mil millones de dólares desde 304,4 mil millones de dólares en el trimestre anterior y desde 395,7 mil millones de dólares en el mismo período del año pasado.

La empresa ha tenido un año difícil. Las acciones de Schwab, que cayeron durante la crisis bancaria regional en marzo, han bajado aproximadamente un 36% en lo que va del año.

«Me doy cuenta de que el contexto general es definitivamente negativo y que, para algunos, es más fácil centrarse en los desafíos a corto plazo», dijo el director ejecutivo Walt Bettinger en la llamada a inversionistas posterior a las ganancias. «Pero los animo a que observen toda nuestra situación».

Las acciones en las primeras operaciones del lunes subieron un 1,7% a 52,18 dólares aproximadamente a los ocho minutos de iniciada la sesión regular.

Schwab recibió un golpe este año por la clasificación de efectivo, un proceso mediante el cual los clientes mueven el efectivo no invertido de cuentas bancarias con salarios bajos a opciones de pago más altas. Los depósitos bancarios de Schwab llevan varios trimestres disminuyendo de forma constante este año. Los gastos de la compañía han aumentado porque cuando las salidas de depósitos exceden el efectivo disponible, debe depender de costosas fuentes de financiamiento para llenar el vacío, como los fondos federales de préstamos hipotecarios.

Los ejecutivos dijeron que la clasificación de efectivo está disminuyendo y hay señales de ello. Por ejemplo, los préstamos del FHLB cayeron a 31.800 millones de dólares desde 41.000 millones de dólares en el trimestre anterior. Los depósitos bancarios de septiembre aumentaron mes a mes por primera vez desde marzo de 2022, dijo el lunes el director financiero, Peter Crawford.

La compañía también está trasladando a los clientes de TD Ameritrade a su plataforma. Durante el verano, los nuevos activos netos disminuyeron debido al desgaste de inversores individuales y asesores de TD Ameritrade. Schwab informó un total de nuevos activos netos en el tercer trimestre de 48.200 millones de dólares, frente a los 72.000 millones de dólares del trimestre anterior y los 114.000 millones de dólares del mismo período del año pasado.

Hay motivos para creer que el desgaste disminuirá porque muchos asesores que eran clientes de TD Ameritrade y querían irse pueden haberlo hecho antes del fin de semana del Día del Trabajo, cuando Schwab migró 1,3 billones de dólares en activos de TD Ameritrade a su propia plataforma.

Schwab compró TD Ameritrade en 2020. Ha transferido aproximadamente el 80% de los activos y cuentas de los clientes de Ameritrade, y el desgaste es mejor que las expectativas iniciales de Schwab, dijo Bettinger.

«Aunque el desgaste esperado relacionado con los acuerdos ha impactado temporalmente las entradas netas de nuevos activos, nuestra receta de crecimiento fundamental permanece en gran medida intacta», dijo Bettinger.

Schwab planea migrar más inversores minoristas a su plataforma desde TD Ameritrade a finales de este año y el próximo.

En lo que va del año, Schwab ha generado 248 mil millones de dólares en nuevos activos netos de cuentas abiertas originalmente en Schwab, dijo la compañía. Los activos totales de los clientes cayeron un 2% año tras año a 7,8 billones de dólares debido a las caídas del mercado.

La clasificación de efectivo afecta duramente a Schwab. Entre los 15 mayores tenedores de depósitos bancarios, Charles Schwab registró la mayor caída interanual en depósitos, según un informe reciente de S&P Global Market Intelligence.

“Seguimos viendo la selección como el factor clave para determinar la solidez de las ganancias a corto plazo de Schwab, basándonos en la capacidad de Schwab para pagar costosos préstamos a corto plazo y, en el largo plazo, identificando la combinación adecuada de efectivo bancario de los clientes y mercado de los clientes. fondos”, escribió Kenneth P. Worthington, analista de JP Morgan, en una nota de investigación fechada el 13 de octubre: “Fondo Monetario”.

Worthington cree que la clasificación de efectivo se desacelerará este año, pero también redujo sus estimaciones de ganancias porque su pronóstico anterior parecía «menos alcanzable dado el endeudamiento adicional en torno a este auge de la clasificación». Redujo sus estimaciones de ganancias para 2024 y 2025 a 4,25 y 5,44 dólares desde 4,82 y 6,00 dólares, respectivamente.

Worthington está sobreponderado en las acciones de Schwab y tiene un precio objetivo para diciembre de 2024 de 92 dólares.

Escriba a Andrew Welsch a [email protected]