4 cose da tenere d’occhio nel rapporto sul PIL di oggi. Uno scatto di crescita è nelle carte.

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I dati sul prodotto interno lordo del quarto trimestre in arrivo giovedì mattina offriranno l’ultima indicazione di quanto sia andata forte l’economia alla fine dello scorso anno, poiché i prezzi hanno continuato a salire, i problemi della catena di approvvigionamento persistevano e la variante Omicron ha travolto il paese.

Gli economisti si aspettano che l’economia sia cresciuta a un tasso annuo del 5,5% nel quarto trimestre del 2021. Tracker di GDPNowche mira a stimare la crescita economica prima del rilascio ufficiale del governo, prevede un 6,5% più roseo per il quarto trimestre, una lettura che è stata rettificata al rialzo mercoledì per tenere conto dei recenti dati positivi in ​​aree tra cui gli investimenti privati ​​interni.

Qualsiasi lettura a uno o all’altro dei livelli segnerebbe comunque un’inversione di tendenza significativa dal terzo trimestre, quando la crescita è rallentata al 2,3% rivisto poiché i consumatori si sono ritirati e la spesa pubblica è diminuita.

Mentre molti previsori alcuni mesi fa si aspettavano un quarto trimestre più forte, «non vedremo un enorme rimbalzo», ha affermato Megan Greene, senior fellow presso la Kennedy School di Harvard e capo economista presso il Kroll Institute. «Vedremo un po’ di accelerazione».

Il rapporto di giovedì sarà la prima stima del PIL trimestrale ed è probabile che il numero venga rivisto nei prossimi mesi.

Ecco quattro cose da guardare quando il rapporto verrà pubblicato alle 8:30 di giovedì.

Spesa dei consumatori

La spesa per consumi, che costituisce la maggior parte del PIL, dovrebbe mostrare un aumento nel quarto trimestre rispetto ai tre mesi precedenti, grazie al forte slancio all’inizio del trimestre. La spesa è stata probabilmente leggermente ridotta dal picco dei casi di coronavirus causato dalla variante Omicron, che smorzate le vendite al dettaglio in dicembre.

«Le vendite sono leggermente diminuite verso la fine del trimestre, ma sono state sostanzialmente anticipate e non hanno sminuito la solidità dell’anno precedente», ha affermato Mark Hamrick, analista economico senior con Bankrate.com.

Inventari

Le scorte potrebbero rivelarsi uno dei principali motori della crescita del quarto trimestre, dal momento che alcuni produttori, rivenditori e grossisti hanno cercato di ricostituire le scorte dopo le vendite natalizie anticipate del solito. Sebbene gli inventori siano stati scarsi da mesi a causa dell’elevata domanda dei consumatori durante la pandemia e dei persistenti problemi della catena di approvvigionamento, i recenti dati positivi sulle scorte all’ingrosso di novembre e dicembre indicano che alcuni di questi ostacoli potrebbero iniziare ad attenuarsi.

Dati sulla produzione relativamente forti di ottobre e novembre suggeriscono che «probabilmente si è verificato un aumento delle scorte nel quarto trimestre», ha affermato Jay Bryson, capo economista di

Wells Fargo
.

«È stato così negativo nel terzo trimestre che non deve nemmeno essere una grande build per darti un pop abbastanza decente sulla linea superiore.»

Oxford Economics prevede che gli inventori da soli aggiungeranno 2 punti percentuali al PIL complessivo per il quarto trimestre, ha affermato Kathy Bostjancic, capo economista finanziario statunitense dell’azienda.

Spesa degli enti statali e locali

Una combinazione di denaro di stimolo federale non speso e entrate fiscali in aumento ha lasciato i bilanci statali più che maie si prevede che la spesa del governo statale e locale sarà un importante motore di crescita anche se lo stimolo fiscale federale diminuisce.

Gli economisti prevedono che la spesa pubblica sarà un piccolo additivo alla crescita per il quarto trimestre, ma tale impatto potrebbe aumentare man mano che gli stati inizieranno a spendere di più, compensando potenzialmente parte del freno fiscale derivante dalla fine del denaro di stimolo del governo federale.

Importazioni ed Esportazioni

Le importazioni e le esportazioni potrebbero rappresentare un jolly significativo per il quarto trimestre data la volatilità dei dati commerciali recenti, che sono stati colpiti da problemi della catena di approvvigionamento e dall’aumento della spesa degli americani in beni, molti dei quali sono importati.

Le esportazioni sono aumentate in ottobre, ma sono diminuite un mese dopo, mentre le importazioni, che contano come sottrazione nel calcolo del PIL, sono aumentate. I dati commerciali anticipati pubblicati mercoledì hanno mostrato che le importazioni hanno superato ancora una volta le esportazioni di dicembre, spingendo la corrente commerciale più ampia e indicando un freno alla crescita dal commercio per il quarto trimestre.

«Il commercio è su tutta la mappa in questo momento», ha detto Bryson. «Questo è il grande fattore di oscillazione.»

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