marzo 2, 2024

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El parlamento italiano aprueba un controvertido proyecto de ley sobre mercados de capitales

Por Giuseppe Fonte

ROMA (Reuters) – El gobierno de Italia levantó el martes un bloque parlamentario clave sobre los planes para reformar los mercados de capitales del país, a pesar de las advertencias del sector financiero de que la legislación propuesta desalentaría y desincentivaría la inversión extranjera.

La Cámara de Representantes aprobó el proyecto de ley por 135 votos a favor, 1 en contra y 92 abstenciones, mientras que se espera la luz verde final del Senado en febrero.

La cartera de Roma pretende atraer a los recién llegados a la Borsa Italiana después de que la Bolsa de Milán perdiera una serie de empresas importantes a favor de otros mercados y adquisiciones en los últimos años.

Una medida controvertida permite a las empresas que cotizan en bolsa emitir acciones con 10 veces los derechos de voto de los inversores a largo plazo, mientras Italia busca bloquear las transferencias a los Países Bajos, donde las reglas establecidas de gobierno corporativo ayudan a los accionistas a mantener un control más estricto sobre las empresas.

«Existe una posibilidad real de que marcas históricas que han hecho historia en Italia regresen a Italia», dijo a Reuters el legislador gobernante Francesco Filini, refiriéndose al fabricante de autos deportivos de lujo Ferrari.

Sin embargo, el plan ha enfurecido a los gestores de activos, incluidos los grandes fondos extranjeros, que apoyan la regla de «una acción, un voto» que impide que el poder se concentre en manos de unos pocos.

Otra disposición otorga a los inversores una mayor participación en la forma en que el consejo saliente de una empresa presenta su lista de candidatos para el próximo mandato, otorgando a los accionistas minoritarios poderes de veto.

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La medida fue respaldada por el empresario Francesco Gaetano Caltagirone, un inversor de Generali que se había quejado repetidamente de la influencia que ejercía Mediobanka sobre la aseguradora.

El director ejecutivo de Generali, Philip Donnett, dijo el año pasado que la ley haría inmanejables a los grandes grupos que cotizan en bolsa.

Si el Senado las aprueba como se espera, las nuevas normas entrarían en vigor en 2025 y las empresas, incluida Generali, tendrían que modificar sus leyes para cumplirlas para entonces, lo que se renovará el próximo año.

Al respaldar una moción parlamentaria que resaltaba el riesgo de disputas, el gobierno prometió considerar cambiar la medida en la lista de la junta y otras partes del proyecto de ley a finales de este año.

La ley italiana duplica el umbral de activos de 16 mil millones de euros por encima del cual las cooperativas de crédito del país deben convertirse en sociedades anónimas regulares, independientemente del tamaño de las participaciones de los accionistas.

Esa reforma se remonta a 2015 y fue «una de las más populares durante el gobierno del ex primer ministro Matteo Renzi: ahora es víctima de la reestructuración y la indignación antimercado», dijo Luigi Maratin, un legislador de oposición del partido centrista Italia Viva. Por Renzi.

«Puede haber algunos bancos que pretendan fusionarse preservando el principio de 'una cabeza, un voto'», añadió.

(1 dólar = 0,9310 euros)

(Edición de Ross Russell)