noviembre 28, 2022

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Negociación de acciones antes del mercado: Wall Street comienza a ajustar Ucrania

El S&P 500 subió un 1,2% el viernes. El Dow, con una subida de casi 275 puntos, o un 0,8 %, tuvo su mejor semana desde noviembre de 2020, con una subida del 5,5 %. los Nasdaq, que subió un 2,1% el viernes, ha subido un 8% esta semana. Esta es también su mayor ganancia semanal desde noviembre de 2020.

La Agencia Internacional de Energía también advirtió esta semana sobre la mayor crisis de suministro de petróleo en décadas. Los analistas temen que la guerra en Ucrania pueda conducir a una escasez mundial de alimentos. Occidente sigue anunciando nuevas sanciones contra Rusia.

Los mercados de energía, metales y divisas han respondido a estos eventos sísmicos con extrema volatilidad. Los precios del níquel cayeron bruscamente después de una suspensión de una semana en Londres.

Pero las acciones están trazando su propio curso, lo que sugiere que los inversores pueden estar comenzando a sintonizar con la guerra en Ucrania.

“En última instancia, la mayoría de las clases de activos parecieron levantar la mano y optar por lo que se ajusta a su narrativa”, dijo Jeffrey Haley, analista jefe de mercado de OANDA.

Agregó que «continuos desplomes alcistas en el mercado de valores» impulsaron las acciones al alza el jueves después de datos positivos del mercado laboral y de fabricación en los EE. UU.

Sin embargo, puede haber algo de lógica detrás de los movimientos de las acciones.

Entrada de la Fed: El banco central de EE. UU. adoptó un tono más agresivo en su reunión de esta semana de lo que muchos inversores esperaban. El pronóstico medio de los responsables políticos es ahora siete aumentos de precios este año y tres más en 2023.

Sin embargo, las acciones subieron. Los analistas de UBS no ven esto como algo inconsistente. Dieron tres razones:

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El presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, convenció a los inversionistas de que la economía estadounidense es lo suficientemente fuerte como para sostener tasas más altas. Dijo que los datos económicos continuaron fortaleciéndose y que el mercado laboral está muy ajustado.

El mercado de bonos indica un crecimiento más débil por delante. Pero una recesión, si ocurre, podría llevar años.

Las acciones a menudo suben cuando la Fed comienza a subir las tasas de interés. Desde 1983, el S&P 500 ha tenido una rentabilidad del 5,3 % en los seis meses posteriores a la primera subida de tipos de la Fed en el ciclo, según UBS.

Los analistas del banco escribieron: «Se aconseja a los inversionistas que se preparen para tasas más altas mientras continúan tratando con los mercados de valores. Preferimos la estrategia de cobertura y la exposición selectiva a las acciones sobre los activos de riesgo».

Dijeron que las acciones de energía proporcionan una cobertura contra los riesgos de guerra en Ucrania. Las acciones financieras también tienden a subir cuando suben las tasas de interés.

Rusia está cada vez más cerca de evitar el default

Hay señales de que Rusia puede evitar un incumplimiento… por ahora.

Según Reuters, citando fuentes anónimas, algunos acreedores que habían estado esperando 117 millones de dólares en pagos de intereses rusos desde el miércoles ahora han recibido el dinero.

Standard & Poor’s Global dijo en un comunicado el jueves que Moscú intentó reembolsar el monto a principios de esta semana, pero que los tenedores de bonos no recibieron el dinero de inmediato debido a «dificultades técnicas relacionadas con las sanciones internacionales».

JPMorgan procesó los pagos y los transfirió a Citigroup, el agente de pagos responsable de distribuir el dinero a los inversores, informó el Financial Times.

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Si no todos los inversores obtienen su dinero antes de que expire el período de gracia de 30 días, se considerará predeterminado. Rusia no se ha perdido el pago de las deudas internacionales desde la revolución bolchevique.

Pero ella aún no está fuera de peligro.

«Creemos que los pagos del servicio de la deuda de los eurobonos rusos que vencen en las próximas semanas pueden enfrentar dificultades técnicas similares», dijo Standard & Poor’s. «En este punto, consideramos que la deuda de Rusia es muy vulnerable a la falta de pago».

Standard & Poor’s rebajó la calificación de la deuda soberana de Rusia de CCC a CC desde CCC, que está solo dos escalones por encima del incumplimiento.

Siguiente: Rusia tiene que pagar deudas por un total de $168 millones el 21 y el 28 de marzo, pero los acreedores acordaron aceptar euros, libras, francos o rublos como pago cuando compran esos bonos.

Las próximas grandes pruebas vienen el 31 de marzo, cuando Rusia pagó $447 millones, y el 4 de abril, cuando tiene que pagar más de $2,100 millones en dos notas. Estos pagos solo se pueden realizar en dólares.

Leer más: Los valores predeterminados son un área oscura en la economía global. Mi colega de CNN Business, Alison Morrow, tiene una Gran desglose aquí.

El fin de las hipotecas baratas

Las tasas hipotecarias subieron por encima del 4% por primera vez desde mayo de 2019, una señal de que la era de los préstamos hipotecarios súper baratos puede haber terminado.

La hipoteca de tasa fija a 30 años promedió 4,16 % en la semana que finalizó el 17 de marzo, frente al 3,85 % de la semana anterior, según mi colega de negocios de CNN, Anna Bahney.

Acción de la Fed: Las tasas de interés subieron cuando la Fed se movió para controlar la alta inflación. El banco central anunció el miércoles que subiría las tasas de interés por primera vez desde 2018.

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Las tasas hipotecarias no están directamente vinculadas a la tasa de fondos federales. En cambio, rastrean el rendimiento de los bonos del Tesoro a 10 años, que está influenciado por factores que incluyen las reacciones de los inversores a los movimientos de la Fed y la inflación.

“El hecho de que la Fed aumente las tasas a corto plazo y señale nuevos aumentos significa que las tasas hipotecarias deberían continuar aumentando durante todo el año”, dijo Sam Khater, economista jefe de Freddy Mac.

La alta inflación y la incertidumbre en Ucrania también afectan las tasas.

«Es poco probable que la inflación disminuya pronto», dijo George Ratio, director de investigación económica de Realtor.com. «Los inversores están reaccionando a la escalada de la guerra en Ucrania y esperan nuevas interrupciones en la cadena de suministro para agregar presión adicional sobre los precios al consumidor».

Dijo que todos estos factores seguirán elevando las tasas hipotecarias en los próximos meses. Esto significa que uno de los principales impulsores de las ventas de viviendas en los últimos dos años, las tasas hipotecarias muy bajas, está comenzando a agotarse.

«Los días de tasas de interés por debajo del 3 por ciento han quedado definitivamente atrás, y todavía tenemos que resolver los fundamentos del mercado de la oferta y la demanda», dijo Ratiou.

el proximo

Los datos de ventas de viviendas existentes en EE. UU. se publicarán a las 10:00 a. m., hora del este.

La próxima semana viene: ganancias de los restaurantes Nike, General Mills y Darden.