enero 28, 2023

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BCE anuncia subida de tipos pese a protestas en Francia e Italia

Comentario

París – Banco Central Europeo declarado Otro gran aumento de las tasas de interés el jueves se produce a pesar de la oposición política de algunas de las economías más grandes de la eurozona y sus preocupaciones sobre el impacto en el crecimiento en su intento por controlar la inflación creciente.

La presidenta del Banco Central Europeo, Christine Lagarde, dijo que el anuncio de un aumento de tres cuartos de punto porcentual era «significativo». Pero a los analistas les preocupa que no sirva de mucho. La mayoría de los problemas están relacionados con el aumento de los precios de la energía, impulsado por la decisión del presidente ruso, Vladimir Putin, de restringir el suministro de gas natural a los clientes europeos.

La inflación en la zona del euro subió al 9,9 por ciento en septiembre desde el 9,1 por ciento en agosto, muy por encima del objetivo anual de estabilidad de precios del 2 por ciento del BCE. «La inflación sigue siendo muy alta», dijo el BCE en un comunicado de prensa el jueves.

A pesar de los riesgos de recesión, el Banco Central Europeo sube los tipos para hacer frente a la inflación

Los banqueros centrales de Europa temen que, si no actúan, las expectativas de una mayor inflación se incrustarán en la planificación comercial y de los consumidores y se convertirán en una profecía autocumplida. Por lo tanto, el BCE ha estado subiendo las tasas para desacelerar la economía a medida que la zona del euro se dirige a la recesión y la actividad comercial ha caído más rápido de lo esperado en las últimas semanas.

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Incluso después de la medida del jueves, el BCE dijo que es probable que las tasas suban en el futuro cercano.

La tasa de depósito del BCE fue negativa en julio, antes de que el banco implementara su primera subida de tipos de interés en 11 años. El mes pasado, en su mayor aumento hasta el momento, elevó las tasas en tres cuartos de un por ciento.

El aumento del jueves fue más alto que el del mes pasado y llevó la tasa de depósito clave al 1,5 por ciento, marcando los últimos meses como «el ciclo de aumento más agudo y agresivo de la historia», según el economista jefe del banco ING Alemania, Carsten Breschi.

Pero la inflación que el BCE está tratando de abordar afecta a países de toda Europa en diversos grados. En la pequeña Estonia, está más cerca del 24 por ciento, y en Francia, los precios aumentan solo un 6 por ciento al año.

Francia ha gastado mucho en los últimos meses para frenar el aumento de los precios de la energía y la inflación. En Una entrevista Publicado la semana pasada, dijo que estaba «consternado de ver a muchos expertos y algunos actores de la política monetaria europea explicándonos que la demanda europea debe romperse para controlar mejor la inflación».

“A diferencia de Estados Unidos, no estamos en una situación de calentamiento europeo”, dijo Macron al diario de negocios Les Echos.

El nuevo primer ministro de Italia es Giorgia Meloni también es obvio Aumento del gasto público para hacer frente a la crisis energética, aumento de las tasas de interés a «Selección integral».

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En su conferencia de prensa del jueves, Lagarde se negó a comentar directamente sobre las críticas de Meloni, pero defendió el aumento del BCE y dijo: «Nuestro mandato es la estabilidad de precios y debemos usar todas las herramientas a nuestra disposición para cumplirlo..«

Detrás de escena, sin embargo, los desacuerdos pueden haber tenido un impacto. «A pesar del enorme aumento, la comunicación se volvió más cautelosa», escribió Marco Valli, jefe de investigación global de UniCredit, en una nota después de la conferencia de prensa de Lagarde. Citando el análisis del BCE, ya ha logrado un «progreso sustancial», lo que sugiere que las futuras alzas de tasas pueden ser más bajas de lo que algunos temen. «Esto refleja las crecientes preocupaciones sobre las perspectivas de crecimiento, que se están oscureciendo más rápido de lo que esperaba el BCE», escribió Valli.

La disputa entre los líderes de la UE y el BCE es parte de una agitación en el mercado financiero provocada por las propuestas de política económica de la entonces primera ministra británica Liz Truss el mes pasado. Planeaba usar el dinero prestado para pagar los recortes de impuestos mientras gastaba más para evitar el aumento de las facturas de energía para los consumidores. Pero en respuesta, la libra esterlina cayó a un mínimo histórico frente al dólar estadounidense.

El índice europeo STOXX 600 cayó cuando las acciones abrieron el jueves en previsión de una subida de tipos del BCE. Sin embargo, las pérdidas son limitadas, dicen los analistas, ya que los mercados ya están teniendo en cuenta aumentos sustanciales de las tasas.

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El último movimiento del BCE es parte de una campaña más amplia de aumentos de tasas por parte de los bancos centrales desde fines de la década de 1990, dijo Citibank. La flexibilización de las restricciones a la actividad comercial durante la pandemia, combinada con precios más altos de alimentos y combustibles como resultado de la guerra en Ucrania, ha elevado los precios en los Estados Unidos, Canadá, el Reino Unido, Europa y docenas de países en desarrollo.

La principal tasa de depósito del BCE será del 3 por ciento a principios del próximo año, frente al 1,5 por ciento actual, escribió Jack Allen-Reynolds, economista europeo senior de Capital Economics en Londres, en una nota para clientes el miércoles. Otros analistas esperan que la tasa sea tan baja como 2,25 por ciento.

El BCE se ha quedado rezagado con respecto a la Reserva Federal este año, que ha elevado su tasa de interés clave en tres puntos porcentuales desde marzo y se espera que anuncie un aumento enorme adicional en su reunión del 1 y 2 de noviembre.

Informe Lynch desde Washington.